這兩天，曾任職于交銀施羅德（2007年-2011年就職于交銀施羅德基金管理有限公司,先后任研究員，專戶投資經(jīng)理）、后與前夫梁文濤創(chuàng)立泓湖投資（2011年），此后又創(chuàng)立半夏投資（2015年）brookfield的知名基金經(jīng)理李蓓公開征友的事引起金融業(yè)轟動。
李蓓北大畢業(yè)就加入的交銀施羅德基金管理有限公司，是中國第一批銀行背景的中外合資基金公司之一，也培養(yǎng)出了眾多基金經(jīng)理和行業(yè)人才。
這家公募基金管理機(jī)構(gòu)背后的股東——施羅德投資管理有限公司，背后是已有超過200年歷史，曾經(jīng)英國最大的資產(chǎn)與投資管理機(jī)構(gòu)，也是最早一批進(jìn)入中國的外資資產(chǎn)管理公司——施羅德投資集團(tuán)（Schroders）。
源于德國家族，歐洲私人版“交行”起家，1914年正式“入籍”英國，1926年倫敦首建資產(chǎn)管理部門，1959年倫敦上市；80年代成立過風(fēng)險投資公司，此后剝離并演變出諸多歐洲機(jī)構(gòu)，2000年賣掉投行業(yè)務(wù)，聚焦資產(chǎn)管理、財富管理。
在2001年Michael Dobson擔(dān)任CEO及主席的此后20年里，施羅德投資集團(tuán)的AUM，從2001年的1100億英鎊，增長至2021年底的7316億英鎊。
Michael Dobson自2001年起擔(dān)任CEO（后任集團(tuán)主席，今年4月退休），此后施羅德的發(fā)展與其理念及決策息息相關(guān)，2013年，現(xiàn)任CEO Peter Harrison（中文名郝睿誠) 加入（作為全球權(quán)益投資主管）。
施羅德始終認(rèn)為，客戶是他們業(yè)務(wù)的核心，是最重要的“利益相關(guān)者”。近20年來，施羅德的每一步戰(zhàn)略和并購選擇，核心都在圍繞這個框架（見后文第三部分）。資產(chǎn)管理上，施羅德致力于不斷發(fā)展新“品類”，財富管理端，也不斷通過收購，納入源源不斷的客戶及區(qū)域資源。
2017年，施羅德基于擴(kuò)充PE業(yè)務(wù)線的考量，收購Adveq，重新納入了PE市場產(chǎn)品與投資能力；施羅德艾德維克的管理規(guī)模，也從收購時的60億英鎊，漲至如今的100億英鎊，成為私募市場平臺——施羅德資本（Schroders Capital）的核心力量。
而施羅德早在1994年就進(jìn)入中國，并抓住了多個金融市場開放的機(jī)會。如，2005年合資成立交銀施羅德基金，2015年進(jìn)駐上海自貿(mào)區(qū)成立全資子公司施羅德投資管理，2017年收購Adveq后，加速Q(mào)FLP基金設(shè)立與FOF出資（見下文IIR整理作為LP的出資表），以及今年2月14日，施羅德交銀理財獲批正式開業(yè)等。
前200年的“風(fēng)雨”與近20年的“加速”
施羅德家族是歐洲古老而龐大的貿(mào)易家族之一，如同中世紀(jì)的巴爾迪(Bardi)、佩魯齊(Peruzzi)家族，以及15、16世紀(jì)佛羅倫薩的美第奇（Medici）家族一樣。
施羅德公司（Schroders plc）被認(rèn)為起源于1800/1804年。1802年，17歲的約翰·海恩里奇·施羅德（Johann Heinrich Schr?der）從德國漢堡去了英國倫敦，加入哥哥Johann Friedrich創(chuàng)立的公司 J.F.Schr?der & Co，并在1804年成為公司合伙人。那時的公司主要從事糖貿(mào)易，并開始轉(zhuǎn)為貿(mào)易金融。
1817年，兩兄弟分家，1818年， Johann Heinrich Schr?der在漢堡、倫敦和利物浦分別以他自己的名字設(shè)立了三家公司，成立了J.Henry Schroder & Co。
在最初的一個世紀(jì)，施羅德公司主要為美國和歐洲之間的貿(mào)易提供資金，并為鐵路、港口和電站等重大基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目提供資金，同時開始進(jìn)入債券和企業(yè)融資等新領(lǐng)域，使得這家小型的英德貿(mào)易公司，逐漸變成歐洲最重要的商業(yè)銀行之一。
1895年， Johann Heinrich Schr?der的侄兒，Bruno Schroder加入（他成為此后施羅德發(fā)展的重要家族成員領(lǐng)袖，1910年 ，約翰離世，Bruno繼承公司管理的角色），而那時的倫敦，正迅速發(fā)展成為全球金融中心，1914年，Bruno加入英國國籍，并在英國獲得執(zhí)照。
1923年，施羅德在同樣崛起的紐約成立了一家商業(yè)銀行—— J. Henry Schr?der Banking Corporation（簡稱 “Schrobanco”）；并將美國和拉丁美洲業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)至分部，在華爾街首次上市。
1924年，施羅德成立了第一個投資信托，開始為客戶管理投資；1926年，公司正式建立了資本投資業(yè)務(wù)并開設(shè)資產(chǎn)管理部門，這在當(dāng)時的倫敦，也屬首創(chuàng)。
1929年，美國分支從華爾街的股災(zāi)中存活，并獨(dú)立發(fā)展銀行業(yè)務(wù)，度過二戰(zhàn)。歐洲在1931年也爆發(fā)了金融危機(jī)，再加之二戰(zhàn)等，施羅德有很大一部分資產(chǎn)凍結(jié)長達(dá)二十余年。
1950年代，施羅德母公司業(yè)務(wù)得以恢復(fù)，并重新成為倫敦的領(lǐng)先商業(yè)銀行；1957年，公司將名字“Schr?der”英語化，改為“Schroder”，并將合伙制改為公司制，1959 年登錄倫敦證券交易所。
1970年代，全球主要金融市場，如香港、日本、新加坡、澳大利亞、巴西、瑞士等地，都有了施羅德的足跡。
1983年，施羅德成立私募股權(quán)領(lǐng)域分支——施羅德風(fēng)險投資公司（Schroder Ventures），1996年，剝離出此后在倫敦上市的SVG Capital（施羅德依舊持股10%）。
2000年，由于受金融危機(jī)的影響，施羅德業(yè)務(wù)遭受重創(chuàng)，花旗以22.1億美元收購施羅德集團(tuán)的投行業(yè)務(wù)（交易中含9億英鎊現(xiàn)金以及花旗的股份及該公司英國業(yè)務(wù)的貸款票據(jù)，交易價格相當(dāng)于當(dāng)時施羅德投行業(yè)務(wù)板塊賬面價值的1.7倍），并與自己的相關(guān)業(yè)務(wù)（Salomon Smith Barney，所羅門美邦）合并，成立施羅德所羅門美邦（Schroders Salomon Smith Barney，目前已不復(fù)存在），而施羅德則自此開始聚焦資產(chǎn)管理及財富管理板塊。
2001年，Michael Dobson上任CEO后，圍繞財富管理、資產(chǎn)管理的戰(zhàn)略收購包括但不限于brookfield：
財富管理領(lǐng)域：
2013年，施羅德以6.46億美元收購了和他一樣、在倫敦歷史悠久的機(jī)構(gòu)——嘉誠資本控股(Cazenove Capital Holdings），并在2014年整合財富管理部門，全部以Cazenove的名義進(jìn)行，Cazenove此后也繼續(xù)收購其它財富管理公司（如2017年，將創(chuàng)立于1672年的英國私人銀行 C.Hoare&Co.的財富管理部門收購，2021年最終完全收購技術(shù)驅(qū)動型的財富管理公司Benchmark Capital等）。
Cazenove的歷史可追溯至至19世紀(jì)，且與施羅德一樣，Cazenove出售了旗下此前更為出名的投資銀行業(yè)務(wù)，2004年投行業(yè)務(wù)與摩根大通英國的投資銀行業(yè)務(wù)合并組成一個由雙方各占一半股權(quán)的新公司——“JPMorgan Cazenove”；2010年，JPMorgan Cazenove成為J.P.Morgan旗下全資子公司)。
2018年，施羅德與英國最大銀行之一的勞埃德銀行達(dá)成合作，共同成立合資公司Schroders Personal Wealth（簡稱“SPW ），勞埃德持股50.1%，施羅德占股49.9%，一攬子復(fù)雜合作方案達(dá)成后，施羅德將授權(quán)管理數(shù)百億英鎊資產(chǎn)（如，雙方達(dá)成合作后，管理蘇格蘭遺孀公司與勞埃德銀行保險與財富的800億英鎊資產(chǎn)，合作期限至少5年）。
資產(chǎn)管理領(lǐng)域：
2017年，施羅德“重啟”PE，以70億美元收購1997年創(chuàng)立的瑞士私募股權(quán)機(jī)構(gòu)Adveq，并更名為Schroders Adveq（施羅德艾德維克），以填補(bǔ)其在另類投資及私募市場產(chǎn)品上的空白。這筆交易也是1996年施羅德剝離SVG Capital后，重新涉足私募股權(quán)的最大一筆交易（宣布收購時，Adveq擁有110名員工，施羅德表示將不會調(diào)整投資團(tuán)隊(duì)及其戰(zhàn)略）。
Schroders Adveq成為此后整合建立的私募市場平臺——施羅德資本（Schroders Capital，2021年正式完成）中私募股權(quán)領(lǐng)域的中堅(jiān)力量。如今，Schroders Capital旗下包括私募股權(quán)、房地產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域，Schroders Adveq為Schroders Capital子公司，IIR據(jù)Schroders Capital官網(wǎng)，其管理規(guī)模目前已超750億美元。
私募市場外，施羅德早在2009年就推出GAIA平臺，提供對沖基金機(jī)會；2013年收購STW Fixed Income、2016年收購Brookfield（加拿大博楓）的資產(chǎn)及抵押貸款證券團(tuán)隊(duì)以補(bǔ)充固定收益板塊；并在2016年與美國資產(chǎn)管理公司Hartford Funds建立戰(zhàn)略合作，Hartford Funds平臺上納入了施羅德的10只美國共同基金。
2019年，施羅德收購影響力投資公司與小額信貸先驅(qū)——BlueOrchard多數(shù)股權(quán)；2020年收購增值房地產(chǎn)投資公司Pamfleet（在香港、上海、新加坡均設(shè)立有分公司，上海分公司名：鵬里）的多數(shù)股權(quán)；2021年投資了一家基于科學(xué)、數(shù)據(jù)驅(qū)動的、研究全球自然資源資產(chǎn)的機(jī)構(gòu)——Natural Capital Research。
這些過程中的小插曲是，在2000年投行業(yè)務(wù)出售給花旗后，2001年，施羅德的PE板塊——Schroder Ventures也終止了與施羅德公司的關(guān)系，變?yōu)橥耆?dú)立的機(jī)構(gòu)，施羅德后來真可謂“開枝散葉”，形成諸多機(jī)構(gòu)，如，施羅德將美國業(yè)務(wù)子公司SV Investment Partners獨(dú)立成為Somers Investment Partners，歐洲業(yè)務(wù)公司獨(dú)立成為Permira（璞米投資，2001年）。而此后，可以稱得上兄弟公司的璞米投資與SVG Capital，也有過分分合合的故事（可關(guān)注IIR此后文章）。
施羅德投資集團(tuán)近20余年的重要里程碑時間及AUM增長
與「交通」頗有淵源的「施羅德」中國足跡
施羅德1994年在上海設(shè)立代表處，是首批進(jìn)入中國內(nèi)地的外資資產(chǎn)管理公司之一。
2005 年，剛剛慶祝完200歲生日（2004年施羅德200周年慶）的施羅德投資管理有限公司與擁有百年歷史的中國交通銀行、全球集裝箱行業(yè)巨頭中集集團(tuán)共同攜手，強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合發(fā)起設(shè)立公募基金公司——交銀施羅德基金（2005年 8 月 4 日交銀施羅德成立，當(dāng)時注冊于香港的施羅德投資管理持股30%，交行持股65%，中集集團(tuán)持股5%）。9月，交銀施羅德就發(fā)行了第一只股票基金。
2006年，施羅德在中國取得合格境外機(jī)構(gòu)投資者（QFII）資格，并獲得了2億美元的投資額度。
2015年，施羅德投資管理（SCHRODER INVESTMENT MANAGemENT（HONG KONG）LIMITED）正式進(jìn)駐上海自貿(mào)區(qū)，成立全資子公司。
2017年發(fā)生了不少大事，施羅德投資管理升級為外商獨(dú)資投資管理公司（IM WFOE）—施羅德投資管理（上海）有限公司（以下簡稱“施羅德上?！保?，2017年12月完成私募證券投資基金管理人登記（原任職于社?；鸬膹?zhí)m擔(dān)任施羅德上海法定代表人及總經(jīng)理，張?zhí)m2013年加入交銀施羅德，2014年轉(zhuǎn)任施羅德集團(tuán)北京代表處，2016年開始任施羅德上海負(fù)責(zé)人）同年，在“內(nèi)地與香港基金互認(rèn)安排”下推出以亞洲為主的多元化資產(chǎn)收益基金。
還是2017年，施羅德以70億美元收購Adveq后，Schroders Adveq自此重新開啟私募市場板塊（Adveq成立于1997年，但1998年就開始投資中國），自2017年收購至今；施羅德艾德維克的管理規(guī)模已從60億英鎊漲到至今（2021年末）的100億英鎊。
2019年6月，施羅德艾德維克全資子公司——施羅德艾德維克股權(quán)投資基金管理(上海)有限公司（以下簡稱“施羅德艾德維克上?！保┏闪?，并在2020年2月完成私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金管理人登記。
自上海、海南試點(diǎn)QFLP以來，截至目前，施羅德艾德維克上海名下已有3只備案基金，共計近5億美金額度，目前，Schroder Adveq中國區(qū)總經(jīng)理兼投資主管、施羅德艾德維克上海的法定代表人、總經(jīng)理為錢軍（此前曾任職于KPMG、羅蘭貝格、Capital Dynamics 等）。
作為富有多年經(jīng)驗(yàn)的老牌FOF機(jī)構(gòu)及團(tuán)隊(duì)，3只備案基金近兩年已認(rèn)繳出資了5家機(jī)構(gòu)管理的多個主體。如，共計承諾紅杉中國6億元，經(jīng)緯創(chuàng)投、麥星投資也均承諾億元以上（經(jīng)緯為IIR估測），此外還有君聯(lián)資本（承諾出資額未知）、千驥資本。IIR整理如下表所示：
施羅德股權(quán)投資平臺—施羅德艾德維克上海備案QFLP基金及出資
至此，施羅德旗下在中國有兩家直接控制的基金業(yè)協(xié)會登記的私募管理人——私募證券類管理人“施羅德上?！?，以及私募股權(quán)類管理人“施羅德艾德維克上?！?，還有一家知名的合資公募基金公司——交銀施羅德。
2021年2月18日，施羅德上海提交了《公募基金管理公司設(shè)立資格審批》，施羅德投資管理（SCHRODER INVESTMENT）入華6年后希望“私轉(zhuǎn)公”，11月收到反饋意見，就IIR查詢，目前，就施羅德上海“私轉(zhuǎn)公”事項(xiàng)，還未有更新進(jìn)展（在此之前，證監(jiān)會已批復(fù)3家內(nèi)地外商獨(dú)資公募基金公司：2020年8月貝萊德基金獲批；2021年8月富達(dá)基金獲批，9月路博邁基金獲批）。
相較于“獨(dú)資”的資產(chǎn)管理端，施羅德與交行的合作在國內(nèi)的延續(xù)，似乎更順暢些。
2021年2月19日，施羅德投資與交銀理財合資設(shè)立的施羅德交銀理財獲批，2022年2月14日正式完成注冊（施羅德投資持股51%，交銀理財持股49%），3月31日，首只理財產(chǎn)品——施羅德交銀理財?shù)迷炊噘Y產(chǎn)穩(wěn)健1年封閉式2201理財產(chǎn)品，募集結(jié)束，截至3月31日認(rèn)購期結(jié)束，產(chǎn)品募集超15億元，由交通銀行渠道獨(dú)家代銷。
額外一提的是，2013年12月30日，交銀施羅德成立交銀施羅德資產(chǎn)管理有限公司（注冊資本12億元，以下簡稱“交銀施羅德資產(chǎn)管理”），2015年1月，交銀施羅德資產(chǎn)管理又全資設(shè)立私募股權(quán)投資基金管理人——上海直源投資管理有限公司（2015年8月完成登記，目前旗下有4只備案私募基金，主題均以城鎮(zhèn)化建設(shè)、扶貧等方向?yàn)橹?，其?只已清算）。據(jù)IIR研究院不完全查詢，截至目前，由交行控股的交銀施羅德資產(chǎn)管理作為LP，已經(jīng)出資80億至100億規(guī)模的國開（北京）新型城鎮(zhèn)化發(fā)展基金二期（有限合伙）（2015年成立的基金，規(guī)模100億元）；出資16.2億元，至川發(fā)展（四川發(fā)展產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)股權(quán)投資基金管理有限責(zé)任公司）旗下管理的32.1億元規(guī)?！八拇òl(fā)展興展產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙)"（2017年）；出資27億元，至上海金浦城發(fā)管理的40.22億元鎮(zhèn)江金浦城發(fā)基金（2017年）；以及出資至蘇寧與某傳媒合作的主體、與奧瑞德光電合作的某主體（2016年）等。相關(guān)信息及表格，IIR在此略去。
「施羅德」業(yè)務(wù)版圖全貌與核心
在不到兩周前刷屏的IPE最新發(fā)布的全球資管公司排名榜中，施羅德以7316億英鎊（約6萬億人民幣）位列全球第27位。
施羅德始終認(rèn)為，客戶是他們業(yè)務(wù)的核心，是最重要的利益相關(guān)者。在選擇如何前進(jìn)的過程中，圍繞利益相關(guān)者的5個決策框架，是施羅德戰(zhàn)略選擇的核心因素。
施羅德的“利益相關(guān)者”理念、戰(zhàn)略框架及財務(wù)表現(xiàn)概覽
過去的5年里，正是基于以上的基礎(chǔ)理念，在高速增長的私募市場、財富管理、可持續(xù)投資方面，施羅德進(jìn)行了大膽投資，而就其自身的總結(jié)來看，其對這些戰(zhàn)略方向執(zhí)行的結(jié)果較為滿意。如上圖，2021年實(shí)現(xiàn)稅后利潤6.24億英鎊，較2020年的稅后利潤4.86億英鎊也有大幅增長。
從管理類別看，施羅德在管資產(chǎn)仍以權(quán)益資產(chǎn)（Equity）為主，占比35%，其次為混合類資產(chǎn)（26%），私募市場/另類投資板塊僅占比7%，小于財富管理板塊（11%）。
而地域看，亞太區(qū)占比僅次于英國本土的40%，已達(dá)到30%，十分注重新興市場的配置。
施羅德投資集團(tuán)資產(chǎn)分布（按類別&地域）
中國一直是施羅德全球戰(zhàn)略的重要部分，去年7月6日,英中貿(mào)易協(xié)會(China-Britain Business Council) 領(lǐng)導(dǎo)成員與高層線上視頻對話，彼時還是施羅德投資集團(tuán)主席的Michael Dobson就向高層表示,期待繼續(xù)積極參與國內(nèi)金融市場建設(shè)的各項(xiàng)任務(wù)中。
長久的客戶關(guān)系，是施羅德的立身之本，在它的官網(wǎng)上寫道：至今，施羅德還在與1936年的第一位英國慈善客戶保持持續(xù)的合作。
